在供应链管理服务领域，供应链金融与物流金融是两种常被提及但容易混淆的概念。它们既有联系又有区别。理解二者的差异，对于企业优化资金流、提升供应链整体效率具有重要意义。

一、概念界定

供应链金融是指以核心企业为依托，基于真实的贸易背景，对供应链上下游企业提供的综合性金融服务。它关注的是整个供应链的商流、物流、信息流和资金流，通过应收账款融资、预付款融资、存货融资等方式，解决供应链上中小企业的融资难题。

物流金融则是在物流运营过程中，由物流企业或金融机构提供的与物流相关的金融服务。它侧重于对物流环节中的货物进行质押、监管和变现，典型模式包括仓单质押、动产质押、开证监管等。物流金融通常以物流企业为中介，服务于货主和金融机构。

二、主要区别

1. 出发点与视角不同

• 供应链金融从整条供应链的视角出发，以核心企业信用为支撑，旨在降低整个链条的融资成本。

• 物流金融从物流服务视角出发，以货物的控制权为风控点，解决单一贸易环节的资金需求。

1. 服务对象与风控基础不同

• 供应链金融主要服务核心企业及其上下游的中小企业，风控基于交易真实性和核心企业信用。

• 物流金融主要服务有存货或运输需求的客户，风控基于货物的物理监管和价值评估。

1. 参与主体不同

• 供应链金融的参与方包括核心企业、上下游企业、银行、保理公司、供应链管理平台等。

• 物流金融的参与方主要包括货主、物流公司、银行和担保公司。

1. 产品类型不同

• 供应链金融产品有应收账款保理、反向保理、订单融资、库存融资等。

• 物流金融产品有静态/动态仓单质押、海陆仓、保兑仓等。

1. 风险控制手段不同

• 供应链金融通过控制核心企业的信用和真实贸易背景来降低风险。

• 物流金融通过控制货物或货权，以及物流企业的监管能力来控制风险。

三、在供应链管理服务中的融合与作用

在供应链管理服务中，供应链金融和物流金融并非相互割裂。物流金融是供应链金融在物流环节的具体应用和落地支撑，而供应链金融为物流金融提供了更广泛的需求和信用延伸。例如，在存货融资中，物流企业负责货物监管，金融机构根据供应链核心企业的信用提供融资，这正是两者结合的表现。

供应链管理服务通过整合物流、商流、资金流和信息流，可以协同运用两种金融模式：

• 对于标准化货物和运输过程，运用物流金融提高融资效率；
• 对于核心企业与上游供应商的长周期交易，运用供应链金融降低融资成本。

四、典型应用场景

• 某汽车零部件供应商将其原材料及产成品存放于第三方物流仓，通过仓单质押获得银行的物流金融融资。
• 同一家供应商凭借与整车厂长期的采购合同和历史交易记录，从供应链金融平台获得应收账款融资。
• 可见，两项融资分别解决了不同时点和不同资产形态下的资金缺口。

五、对企业的启示

对不同类型企业来说，选择哪种融资方式应回归业务本质：

• 如果企业有大量存货积压或货物在途需要变现，应优先考虑物流金融产品；
• 如果企业处于核心企业上下游，有明确订单和应收账款确保未来回款，供应链金融更加合适。
• 大型生产制造企业履行链主责任，或可为中小企业统一设计包含两种金融模式的综合供应链管理服务体系。

理解供应链金融与物流金融的本质区别，核心在于把握以下特点：供应链金融侧重信用嵌入供应链交易，物流金融侧重物权控制与物理过程监管的角度。合法依规统筹两者使用，才能建设更高价供应链绩效表现的云服务化组织业态。通过科技创新和组织进化尤其是接入更新的电子票据/所有权数字化变革良机实现多方共赢。（完）